Замедление годовой инфляции в декабре до 5,78% было воспринято как признак стабилизации ценовой динамики. Однако все больше факторов указывают на то, что это снижение носит временный характер и уже в начале нового года может смениться резким ускорением роста цен. Основной причиной потенциального разворота называют налоговые изменения и совокупность накопившихся проинфляционных рисков.
Конец года как точка фиксации и начало ценового разворота
В Банке России обращают внимание, что низкие темпы инфляции в декабре во многом объясняются тактическим поведением бизнеса. Компании стремились сократить складские остатки до конца года, чтобы избежать реализации товаров уже по новым налоговым правилам. В результате часть ценового давления была искусственно отложена.
Регулятор не исключает, что после завершения календарного года этот эффект будет компенсирован: цены, удерживаемые в декабре, могут быстро «догнать» экономические реалии в январе–феврале.
Повышение НДС: повторение старого сценария или новая волна инфляции
Запланированное повышение НДС на 2 процентных пункта в бюджете 2026 года формально рассматривается как фактор краткосрочного влияния. В Банке России напоминают, что в 2019 году аналогичное решение увеличило годовую инфляцию примерно на 0,6–0,7 процентного пункта без запуска затяжной спирали роста цен.
Однако экономисты подчеркивают, что нынешние условия существенно отличаются от ситуации шестилетней давности. Если тогда бюджет формировался с профицитом, то сейчас экономика входит в период дефицитного финансирования. Дополнительное давление оказывают санкционные ограничения, нестабильность внешней торговли и ограниченный доступ к инвестиционным ресурсам.
Повышение НДС в этих условиях способно сработать как триггер цепной реакции: рост налоговой нагрузки увеличивает себестоимость, компании перекладывают издержки на конечные цены, а население, ожидая дальнейшего подорожания, начинает ускорять потребление и закупки «про запас».
Продовольствие дорожает уже сейчас
Отдельное беспокойство вызывает динамика цен на продукты питания. Даже без учета налоговых изменений плодоовощная продукция демонстрирует заметный рост. За последние недели стоимость этой категории увеличилась примерно на 4%, при этом цены на огурцы подскочили почти на 20%.
Это означает, что базовая потребительская корзина дорожает быстрее официальных средних показателей инфляции, усиливая ощущение роста цен у населения и подпитывая инфляционные ожидания.
Накопленные факторы давления на цены
В самом Банке России признают, что баланс рисков смещен в сторону проинфляционных. Помимо НДС, в 2026 году на ценовую динамику будут влиять сразу несколько решений и тенденций:
- повышение тарифов ЖКХ: с января — на 1,7%, а с октября — от 8% до 22% в зависимости от региона;
- резкое снижение порога выручки для освобождения от НДС на УСН — с 60 млн до 20 млн рублей, что затронет значительную часть малого бизнеса;
- введение НДС по ставке 22% на услуги эквайринга и обслуживания банковских карт;
- рост акцизов на алкогольную продукцию;
- дополнительная индексация утилизационного сбора на автомобили в диапазоне 10–20%;
- ожидаемое подорожание услуг мобильной связи на фоне высокой долговой нагрузки операторов.
Итог: спокойствие, которое запомнится
На этом фоне декабрь 2025 года может войти в историю как краткий период относительной ценовой стабильности. С началом нового года совокупность налоговых, тарифных и структурных факторов способна привести к заметному ускорению инфляции и росту потребительских цен.
Для экономики это означает возвращение к более жестким условиям, а для граждан — необходимость адаптироваться к новой ценовой реальности уже в ближайшие месяцы.
Больше новостей вы найдете на нашей страничке в телеграмм, подписывайтесь!
