В сентябре 2026 года инфляционные ожидания населения России вновь пошли вверх — показатель прибавил 0,5 процентного пункта и достиг 14,2% годовых. Такие данные приводит опрос «инФОМ», проведённый по заказу Банка России с 3 по 15 сентября. Рост произошёл после заметного снижения в августе и приблизил текущий уровень к июльским значениям, когда ожидания поднимались до 14,7% — максимума с марта 2022 года.
Наблюдаемая инфляция и сбережения
Оценка населением наблюдаемой годовой инфляции тоже выросла: в сентябре она составила 15,1% против 14,3% месяцем ранее. За последние 12 месяцев пик ожидаемой инфляции пришёлся на июль 2026 года (14,7%), а минимум — на июнь (12,4%).
Наблюдаемая инфляция увеличилась у обеих групп респондентов: у тех, кто имеет сбережения, — до 13,6% против 12,7% в августе; у тех, у кого сбережений нет, — до 16,3% против 15,5%. Та же тенденция в оценке ожидаемой инфляции на год вперёд: у имеющих сбережения она выросла с 12% до 12,8%, у не имеющих — до 15,4% (с 15% в августе).
Доля населения со сбережениями в сентябре сократилась до 33% (с 37% в августе), а доля тех, у кого сбережений нет, выросла до 64% (с 58%). Остальные затруднились с ответом.
Данные Росстата и Минэкономразвития
По данным Росстата, с 8 по 14 сентября индекс потребительских цен вырос на 0,02% — ниже показателя предыдущей недели (0,05%). С начала 2026 года потребительские цены увеличились на 4,74%. Минэкономразвития сообщило, что годовая инфляция на 14 сентября составила 6,24%, немного снизившись по сравнению с 6,29% на 7 сентября.
Почему ожидания растут
Эксперты называют несколько ключевых факторов.
Топливный кризис. Руководитель департамента аналитики инструментов с фиксированной доходностью АО ИК «Вектор Капитал» Иван Таскин считает продолжающийся топливный кризис и рост стоимости топлива значимым фактором. Бензин — это «товар-маркер», и его удорожание вместе с перебоями поставок население мгновенно считывает как сигнал о росте цен на другие товары и услуги. С этим согласен и ведущий аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов.
Ослабление рубля. Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк указала на ослабление рубля в августе и начале сентября, которое население могло воспринять как проинфляционный фактор.
Психологический эффект. Начальник аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов добавил: рост ожиданий может быть связан с психологическим эффектом от дефицита бензина на АЗС, удорожания импортных товаров и ожидания роста тарифов на коммунальные услуги и перевозки.
Решение ЦБ по ставке
На заседании 11 сентября Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Это первая пауза в цикле смягчения денежно-кредитной политики, начавшемся в июне 2025 года. До этого ставка последний раз оставалась неизменной в апреле 2025 года — на рекордном уровне 21%.
Регулятор отметил, что ценовое давление в последние месяцы существенно усилилось. По оценке ЦБ, устойчивый рост цен ускорился до 5–6% в пересчёте на год — преимущественно из-за временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. В июльском релизе ЦБ оценивал устойчивую инфляцию в диапазоне 4–5%. Следующее заседание совета директоров, на котором рассмотрят вопрос о ставке, запланировано на 23 октября 2026 года.
Больше новостей вы найдете на нашей страничке в телеграмм, подписывайтесь!
