Совет директоров Банка России 25 октября 2024 года решил повысить ключевую ставку на 200 базисных пунктов до 21,00% годовых, как сообщила пресс-служба ЦБ РФ. Причиной такого шага стали инфляционные процессы, значительно превышающие июльские прогнозы. Инфляционные ожидания продолжают расти, а внутренний спрос значительно опережает предложения товаров и услуг. Увеличение бюджетных расходов и связанный с этим рост дефицита федерального бюджета также имеют проинфляционные последствия. Для возвращения инфляции к целевым уровням необходимо продолжить ужесточение денежно-кредитной политики. Банк России не исключает дальнейшего повышения ключевой ставки на следующих заседаниях. Прогнозируется, что при проведении активной денежно-кредитной политики инфляция может снизиться до 4,5–5,0% в 2025 году и до 4,0% в 2026 году, с последующим удержанием на этой целевой отметке.

В сентябре текущего года годовой рост цен с поправкой на сезонность составил 9,8%, увеличившись с 7,5% в августе, в то время как базовая инфляция поднялась до 9,1% с 7,7% в предыдущем месяце. Инфляционное давление достигло максимальных значений с начала года. По предварительным оценкам на 21 октября, годовая инфляция составила 8,4%, и по итогам 2024 года ожидается в пределах 8,0–8,5%.

Инфляционные ожидания населения и бизнеса в октябре достигли максимума с начала года, что связано с высокой текущей инфляцией. Ожидания профессиональных аналитиков и долгосрочные прогнозы, основанные на инструментах финансового рынка, также увеличились. Это создает дополнительное инфляционное давление.

Российская экономика продолжает расти, но темпы роста замедляются по сравнению с первым полугодием 2024 года. Это связано с ограничениями на стороне предложения, такими как нехватка свободных производственных мощностей и трудовых ресурсов. Внутренний спрос поддерживается ростом кредитования и доходов, а также увеличением бюджетных расходов. Однако текущее инфляционное давление свидетельствует о значительном отклонении экономики от траектории сбалансированного роста.

Рынок труда остается напряженным, безработица находится на исторических минимумах, а дефицит трудовых ресурсов наблюдается во многих отраслях. Рост заработных плат опережает повышение производительности труда.

Денежно-кредитные условия продолжают ужесточаться: с середины сентября наблюдается повышение ставок на денежном и долговом рынках, а также на кредитные и депозитные ставки. Однако высокие инфляционные ожидания сдерживают реальное ужесточение денежно-кредитной политики.

С учетом принятого решения Банк России обновил среднесрочный прогноз, учитывая новые бюджетные проектировки и индексацию регулируемых цен. Повышенные инфляционные давления и ожидания потребовали корректировки прогноза по инфляции на 2024–2025 годы. Для достижения целевого уровня инфляции в 4% необходимо значительно увеличить среднесрочную траекторию ключевой ставки.

На среднесрочной перспективе риски для инфляции остаются проинфляционными. Основные риски связаны с высоким уровнем инфляционных ожиданий, отклонением экономики от сбалансированного роста и ухудшением условий внешней торговли.

Банк России основывается на существующих параметрах бюджетной политики, и их изменения могут потребовать корректировок в денежно-кредитной политике. 6 ноября 2024 года будет опубликовано Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу. Следующее заседание Совета директоров, на котором будет рассматриваться уровень ключевой ставки, запланировано на 20 декабря 2024 года, а пресс-релиз будет опубликован в 13:30 по московскому времени.

Больше новостей вы найдете на нашей страничке в телеграмм, подписывайтесь!